深度好文！关税战、贸易战、补贴战背后的真相-4

从危机应对的角度来看，《斯姆特-霍利关税法》不仅没有缓解美国的经济危机，反而无论是从深度上还是从广度上关务软件，都进一步加剧了此次经济危机，并最终酿成了波及世界主要国家的“大萧条”，甚至成为“二战”的远因。

资料来源：lmlah,Economic elements,Wikipedia

资料来源：FRED DATABASE，WTO

再看日本在“大衰退”期间的国际环境，由于搭上了中美关系缓和、中国加入WTO、以及新一轮全球化全面提速的“顺风车”，不仅日本多数企业侥幸渡过了漫长的衰退期，而且还使日本得以在海外“再造了一个日本”。

进入21世纪以后，中美关系从“动荡期”转入了“稳定期”，尤其是2001年中国加入WTO以后关务软件，新一轮全球化全面提速，全球贸易总额占GDP的比重快速提高了11.7个百分点（2001年至2008年）。这期间，日本的商品出口快速增长，并且大多出口到了中国和美国（比重达35%左右）。与此同时，日本企业纷纷出海，而日本企业的海外投资也大多流向了中国和美国（比重在25%—50%之间）。

此外，在WTO的国际规则下，为了顺应全球化大趋势，日本政府逐步弱化产业政策，愈加重视竞争政策（八田达夫，2017），主动大幅缩减政府对产业的补贴，并将补贴转而聚焦于中小企业、前沿技术等领域。

数据来源：Wind

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数据来源：白川方明

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三、国内制度环境：三大安全网比较

导致两次大危机剧烈程度不同的国内原因是，美日两国的三大“安全网”（经济安全网、金融安全网和社会安全网）建设存在巨大差异关务软件。

（一） 经济安全网

美国“大萧条”之初，由于未能突破传统经济理论的“不干预主义”束缚，导致胡佛总统没有能够及时采取有力的宏观刺激政策。

一方面，美联储固守“金本位”思想，导致货币政策无法及时发挥调节作用。1816年后，享受了工业革命红利的欧美国家纷纷采用金本位制，都把黄金视为西方文化的象征、强国的标志，故而极力维护金本位制（威廉·曼彻斯特，1978）。因此，在“大萧条”初期，美联储的首要任务是维持金本位制，稳定美元兑黄金的汇率。也就是说，美国经济越差、美元的价值越低关务软件、美联储反而越要收紧流动性以支撑美元价格。这一度引起了美联储内部的激烈争锋（方钦，2019）---纽约联储（美联储排名第一的分行）一度尝试通过美元贬值来释放流动性（购买国外票据、阻止黄金流入） 关务软件，但遭到了美联储总部的强烈抵制（William Greider，2013）。最终，美联储没能坚持宽松的货币政策，反而在1931年末将政策利率提高了2个百分点，使刚有起色的美国经济再次掉头向下。

未完，续5